北京时间8月23日美股盘前,京东集团发布了2021年第二季度财务业绩报告。

财报显示,京东Q2营收2538亿元,同比增长26.2%。非美国通用会计准则下归属于普通股股股东的净利润为46亿元,去年同期为59亿元,净利润同比减少13亿元。

关于净利润下滑的原因,京东集团给出了四点解释:

1、 扩大就业规模;

2、 员工薪酬福利;

3、 技术研发和基础设施的持续投入;

4、 让利合作伙伴和消费者。

从这四点来看,如果用一句话做个简单概括的话,更像是京东对外示意:让“利”共富。这点让笔者想到了此前腾讯官方在公众号上官宣:

为践行企业发展使命,在高质量发展中促进共同富裕,继投入500亿元启动“可持续社会价值创新”战略后,腾讯今天宣布再次增加500亿元资金,启动“共同富裕专项计划”。

不得不说,为了促进共同富裕,今年的大厂都格外的“拼”,有木有?

那么,京东净利润下滑的原因果真如此?还是有另有原因?

净利减少主因是“让利共富”?

今年7月,京东集团就曾宣布自2021年7月1日开始到2023年7月1日,将会用两年时间,将员工平均年薪由14薪逐步涨至16薪。

从京东官宣的涨薪执行日期看,是从今年7月开始,而Q2披露的数据是在7月之前的,也就是在Q2京东的员工薪酬水平处于一个相对稳步的状态。那么,员工薪酬福利增加到哪里了?

截至2021年6月30日,京东体系上市公司及非上市公司员工数近40万人(上市公司部分除兼职人员以及实习生外超过32万名员工),这组数据较去年同期增加了约12万人,也就是说增长的员工是京东薪酬支出增多的一项重要原因。

财报显示,2021年Q2,京东一般及行政支出同比增长80%,从上年同期的14亿元,增长至本季度的26亿元。京东在财报中称,该项支出的增加主要是由于股份激励费用增加所致。

京东物流“拉胯”京东

关注京东集团的投资者们可能注意,自2021年Q1以来,京东的收入和利润构成发生了发生了一些变化。收入由京东零售、京东物流及新业务三部分构成、

京东零售主要包括中国的自营业务、平台业务及广告服务;京东物流包括内部及外部物流业务;新业务主要包括京东产发、京喜、海外业务及技术创新。这里要提醒的是,此前京喜和京东产发从属商城业务。

财报显示,2021年Q2,京东收入2538亿元,同比增长26.2%,保持了持续的增长。

(数据来源:京东财报)

虽然京东营收保持了增长,但增速也出现了放缓的情况,去年Q2有疫情的因素在,自营业务和京东物流的履约能力让京东受益。如今回归常态,京东增长的疲态也暴露无遗了。

当前京东面临“增收不增利”的窘境。营收规模的增加并未带动经营利润和净利润的增长。

财报显示,本季度2538亿元的营收,仅给京东带来3亿元的经营利润。上年同期,受益政府社保减免政策支持,京东的经营利润高达50亿元;相比之下,2021年Q1,京东2032亿元的营收,为京东带来16.6亿元的经营利润,同样高于本季度。

运营利润骤减的同时,净利润也大幅下滑。财报显示,非美国通用会计准则下归属于普通股股东的净利润为46亿元,去年同期为59亿元,净利润同比减少13亿元。

今年上半年,非美国通用会计准则下归属于普通股股东的净利润为85.9亿元,低于去年上半年的88.8亿元。京东净利润减少与物流业务有直接关系。

京东物流发布上市后首份半年度业绩报告,公司2021年上半年实现总收入485亿元,同比增长53.7%;期间净亏损 152亿元 ,亏损额度远超2020年全年的40亿元。

对于亏损的原因,京东物流表示,亏损是因为长期加大网络基础设施、供应链技术研发等投入,以及进一步加大供应链解决方案及服务广度深度、扩大就业规模等。

数据显示,2021年上半年,京东物流为参与仓储、分拣、打包、运输、配送及客服等运营员工的薪酬福利开支达到172亿元,较上年同期的115亿元,增长48.6%。

目前来看,为了扩大物流市场份额,仓库的租赁、运营员工的等各项硬性开支短期内的支不会减少,因此会让京东物流的盈利承压。

自京东物流上市以来,股价一直处于下跌的状态,目前已经从当初发行40.36港元/股跌至24.95港元/股,跌幅超过了38%。

社区团购京喜拼拼成京东负担?

京东亏损的同时,京东的新业务也在巨亏。

财报显示,2021年Q2,京东新业务实现69.6亿元的收入,较上年同期的43.5亿元,增长60%。营收规模增长的同时,经营损失也在扩大。

财报显示,京东新业务经营亏损30.2亿元,较上年同期11.7亿元的经营亏损,亏损扩大158%,亏损率高达43%。今年上半年,京东新业务经营亏损53亿元,而去年上半年经营亏损25.6亿元。经营亏损与社区团购京喜拼拼有很大关系。

我们在上文中提到,京东新业务主要包括京东产发、京喜、海外业务及技术创新。其中,京喜拼拼作为京东旗下社区团购项目就属于新业务版块。

生鲜、水果这些是人们日常所需的,一日三餐离不开,因此消费频次很高,市场空间也很大。同时,社区人口密集,当流量红利消失,各大互联网平台用户增长触及天花板的时候,更多考虑的是提升用户在平台的使用时长、以及提升消费金额,因此入局社区团购是互联网大厂的战略布局。

社区团购的痛点在供应链,而京东的优势就是供应链管理,京东进入社区团购相比其他流量巨头有着“天然”优势。然而,即便存在“天然”优势,也不代表就可以顺利推进业务。今年5月以来,京喜拼拼接连退出福建、甘肃、贵州、吉林、宁夏和青海等省份。

当前,社区团购正在迎来新的一轮退潮。近日,十荟团被曝大量裁员引发业界关注。社区团购本就是一场资本游戏,当美团、拼多多、京东、阿里等互联网巨头们涌入社区团购这一赛道的时候,其他玩家就注定了最后的“悲剧”。

事实上,为了抢占市场份额、快速圈地,各大平台疯狂的补贴打价格战,造成市场种种乱象。随着监管趋严,这场由资本引发的混战,经过野蛮生长后正迎来拐点。

在监管政策的影响下,此前疯狂的低价抢夺市场份额的情况会少很多,作为互联网大厂激进的市场拓展活动也会有所收敛,社区团购更多是激活用户使用频次的战略,短期内不可能成为平台盈利的项目,在企业内部存在的战略意义更大。

本季度,京东新业务也在内部进行过一些调整,比如择选部分区域加强基础设施建设,增加订单密度,同时进一步加强与当地政府的合作以及与微信小程序接口的打通等,以持续提高京喜拼拼的渗透率。未来,新业务将继续寻求新的增长机会,包括高线和低线市场。

综合来看,无论是京东物流还是新业务,短期内都很难实现盈利,传统电商业务还将挑起“赚钱主力”的重担。

本文来自微信公众号“异观财经”(ID:DifferentFin),作者:鬼神前鬼,36氪经授权发布。

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作者 2021bo

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