又一超级巨无霸回归A股。

8月20日,三大电信运营商之一的中国电信在上交所主板挂牌上市。上市当天,中国电信开盘报4.79元/股,较发行价4.53元/股,上涨5.74%,截至发稿,中国电信的总市值超4200亿元。

此次回A股上市,中国电信得到内地资本市场追捧,预计绿鞋后募资总额将超过540亿元。根据此前公告,网上配售部分获得104.57倍超额认购;战略配售部分获得20家机构投资者认购51.83亿股。

值得一提的是,就在中国电信宣布上市日期的同一天,三大运营商中规模最大的中国移动也预披露了A股招股书,拟募集金额更是高达560亿元,再加上此前已经登录A股的中国联通,不久的将来,三大运营商将齐聚A股。

募资542亿元,A股近十年最大IPO

电信巨头的此次“神速”回归,也一举打破了由中芯国际创下的A股近十年募资记录。

根据招股书,中国电信此次发行采用战略配售、网下发行和网上发行相结合的方式进行,同时,公司此次还引入了绿鞋机制,通过该机制,承销商可在股票上市之日起30日内根据市场情况调节融资规模,以稳定大盘股上市后的股价走势。

发行公告显示,若绿鞋全额行使,则发行后中国电信总股本数量为928.88亿股,预计募集资金总额达到541.59亿元,该数字也超过了中芯国际此前创下的532亿元纪录,成为近10年来A股最大IPO,同时也是继农业银行、中国石油、中国神华和建设银行之后,A股史上第五大IPO。

值得一提的是,此次上市,中国电信还引入了20家战略投资者,涵盖大型企业、产业基金、互联网公司,包括国家集成电路产业投资基金二期、中国国有企业结构调整基金、华为哔哩哔哩安恒信息东方明珠深信服等,堪称最豪华的战略配售天团。

根据配股协议,华为本次获配2.2亿股,耗资约10亿元人民币,哔哩哔哩、东方明珠、深信服以及天恒信息四家公司均获配11037.5万股,分别耗资5亿元认购。

此外,哔哩哔哩、东方明珠和深信服三家公司还明确宣布将与中国电信达成战略合作。其中:

哔哩哔哩宣布与中国电信在IDC和云服务、用户增长等领域开展合作;

深信服则与中国电信在云计算、网络安全等领域就资本、技术、资源等加强合作;

东方明珠表示,将与中国电信共同开发和实践“品质生活”服务体系,形成新的收入增长点,在视频业务领域开展全面合作。

日赚近1亿,5G投资放缓

回A股的同时,中国电信今年上半年也实现了业绩新高。

8月10日,中国电信在港交所披露了上半年业绩公告。财报显示,2021年上半年,中国电信实现经营收入2192亿元,2020年同期为1938亿元,同比增长13.1%,净利润为177亿元,较2020年139亿元,同比增长27.2%。经计算,上半年,中国电信日均赚约0.98亿元。

具体来看,移动通信服务收入仍是中国电信的主要收入来源,上半年收入达到933亿元,同比增长6.9%;固网及智慧家庭服务收入达到574亿元,同比增长5.2%;新兴业务方面,上半年,中国电信产业数字化业务加速增长,收入达到501亿元,同比增长16.8%;5G应用场景较2020年底增长近一倍,天翼云收入达到140亿元,同比增幅达109.3%。

截至今年上半年末,中国电信移动用户达3.62亿户,5G套餐用户达1.31亿户,渗透率达到36.2%。

但值得注意的是,在5G建设方面,中国电信上半年的进度有所放缓。

根据此前公布计划,中国电信2021年全年在5G方面的资本支出为397亿元,并计划全年新建32万座5G基站。而实际上,公司上半年自建5G基站5万座,支出为111亿元,完成仅占全年计划的三成不到。

对此,中国电信集团执行副总裁刘桂清在中期财报会上解释称,投资滞后一方面是芯片紧缺导致部分设备供应慢于预期所致,此外在5G投资上,上半年中国电信的5G投资主要是对3.5GHz和2.1GHz设备的投资,而2.1GHz频率设备的终端成熟度不高,需要前期做出相应的适配,因此进度较慢。刘桂清强调,下半年会加快建设进度,确保完成全年的建设任务。

虽然公司将滞后的原因归结于芯片紧缺和设备成熟度不高上,但不少机构在风险提示中就中国电信对5G资本开支的承压能力表达了担忧。

众所周知,想要加码5G建设,拓展5G应用,必然需要投入大量的资金。根据招股书显示,为支持5G和产业数字化业务发展,中国电信2020年的投资活动现金流量净额较2019年减少了94.02亿,这一数据也侧面佐证了建设5G给中国电信的运营带来了一定的压力。

而中国电信此番二次上市,目的之一也是为后续5G以及数字化业务建设募集资金。

根据招股书,中国电信将把本次上市实际募集到的资金全部用于5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目和科技创新研发项目,其中5G项目初步计划投资规模为214亿元。

中国移动宣告回A,三大运营商A股齐聚首

有意思的是,就在中国电信宣布上市日期的同一天,中国移动也预披露了A股招股书。

根据招股书,中国移动此次上市拟募集资金560亿元,倘若募资顺利,其将超越中国电信,成为新任A股十年来最大IPO。届时,三大运营商也将齐聚A股。

移动、电信急于回A上市,与此前在美股市场遭美方打压不无关联。

据了解,此前中国移动和中国电信皆是在香港与纽约两地上市,中国联通则是在港、美股、A股同时上市。但2020年底,三家公司却不约而同收到了纽交所的“退市通知”。

2020年12月31日,美国纽约证券交易所宣布,将遵守特朗普政府的行政命令,启动对中国联通、中国移动和中国电信三家中国公司的摘牌程序。今年5月,三大运营商宣布正式从美国退市。

一直以来,三大运营商都是我国5G网络建设的主力军,如上文所述,加码5G建设需要大量的资金投入,而从美国退市则表示失去了一个重要的融资渠道。因此,三大运营商亟需新的融资入口,来对冲这个意外。

另一方面,三大运营商的价值在港美股市场被低估,也成为促使其回A的原因之一。

资深电信分析师马继华在接受媒体采访时表示:“在美股市场,三大运营商无论是市盈率还是市销率,都跟不上互联网科技公司甚至是一些制造业企业,所以他们自身也有回归A股的需求。随着中国运营商回归A股,再加上国内数字化转型的推进,运营商通过资本市场进行融资,可以有足够的资金去开拓新兴业务,运营商行业的价值也会得到市场重估。”

华安证券分析师张天也表达了相同的看法:“长期以来,三大运营商H股受到海外投资者基本面认识不充分、流动性弱、海外投资监管政策不确定性等因素影响,估值受到压制,随着三大运营商回归A股,未来三大运营商H股估值仍有较大修复空间。”

本文来自微信公众号“投中网”(ID:China-Venture),作者:王满华,36氪经授权发布。

文章来源于互联网:刚刚,华为B站争当股东的4000亿市值巨无霸上市了

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作者 2021bo

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